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2021.3.18 美联储重申宽松立场,纳指低开高收。标普道琼齐创历史新高。

来源:Monex 证券澳洲 -Gordon Yan

盘前点评

周三亚太和欧股,都是窄幅波动,涨跌互现,都在等待美联储的决策会议结果,算是近期最为沉闷的一天,美联储决策会议之前,美国十年期收益率一度冲高,逼近到1.7%,科技股为主的纳斯达克,跳空低开。

午盘过后,美联储的决策会议结果公布,重申宽松的货币立场,购债规模不变。虽然认为经济前景改善,通胀预期上升,但是绝大多数官员还是预期2023年前不会加息。美联储主席鲍威尔表示现在还不是讨论削减购债的时候,另外他并没有给容忍通胀达到多高达到一个量化的指标,只称需要看到实际通胀上行,才会收紧货币。另一个市场广泛关注的是否会延长松绑银行的补充杠杆率SLR的政策,会在未来几天宣布。

美国三大股指集体跳涨,纳斯达克涨幅最为明显,由跌转涨。芯片股表现突出,几乎全线收涨,银行还有黄金凝固也同样普遍收涨,热门中概股方面多数收涨。

美元指数在美联储决策会议后迅速下跌,跌破91.5。比特币低位反弹4000美元,重回58000上方。黄金白银双双反弹,黄金逼近1750。伦敦基础金属方面除了铅以外全部收涨,伦铜涨幅领先。油价连续第四天走低。

鲍威尔继续淡化美债收益率的影响,认为无需对美债收益率波动采取回应,同时也强调不会这么快加息,市场的普遍解读就是美联储在未来一段时间内,不管资产价格和利率通胀发生什么情况,货币政策都会保持一种宽松的态势。这是投资者喜闻乐见的暗示。

市场综述

标普500指数收涨11.41点,涨幅0.29%,报3974.12点。道琼斯工业平均指数收涨189.42点,涨幅0.58%,报33015.37点。纳斯达克综合指数(纳指)收涨涨53.64点,涨幅0.40%,报13525.20点。

WTI 4月原油期货收跌0.20美元,跌幅0.31%,报64.60美元/桶。布伦特5月原油期货收跌0.39美元,跌幅0.57%,报68.00美元/桶。COMEX 4月黄金期货收跌0.2%,报1727.10美元/盎司。

周三(3月17日)纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率上涨2.47个基点,报1.6427%,盘中一度进一步逼近1.7%大关,美联储决议公布前两小时一度达到1.6868%,为2020年1月以来最高;美联储决议后一度完全回吐日内涨幅。2年期美债收益率下跌1.60个基点,报0.1330%。10年和2年期美债收益率利差上涨4.275个基点,报150.764个基点。

财经要闻

澳洲联储助理主席肯特:随着支持措施逐步取消,预计企业破产率会增加。不确定的前景使小企业对新债务心存警惕。不认为货币政策应当控制资产价格。如果贷款标准恶化,会考虑应对措施。在CPI处于目标区间内之前不会提高官方现金利率(OCR)。如果资产价格在贷款标准恶化和金融风险上升的背景下上涨,这将是一个令人担忧的问题。我们的政策利率处于有效区间的下限。通胀预期上升是个好消息。澳大利亚不考虑负利率。负利率对澳大利亚没有帮助,它会阻碍银行放贷的能力。今年晚些时候将考虑购买额外的债券。当前仍在以相当不错的速度增持债券。延长购债时间将取决于经济数据。

3月17日周三,美联储FOMC维持基准利率在近0区间,重申保持量宽购债直至有实质进展,并维持超额准备金利率(IOER)和贴现利率不变,均符合市场预期。美联储主席鲍威尔在记者会上表示,美国经济所面临的危险一年前就已清晰。美联储强烈承诺,将实现通胀和就业政策目标。预计消费者支出和就业都将在2021年后期加速取得进展。他重申,只要有必要,美联储就会为经济提供支持,已经避免了出现一些最糟糕的经济后果,美联储的GDP预期也已显著上修。在谈到市场关注的通胀话题时,鲍威尔指出,美联储需要看到实际的通货膨胀“实质性且持续超过2%目标”,而不是“预期将超过2%”,随后才会开启紧缩政策。鲍威尔指出,重要的是金融状况继续保持宽松,总体而言,当前金融状况仍然高度宽松,因此“无需对过去一个月的美债收益率大幅上涨作反应”。

美联储保持近零利率和每月购债规模不变,重申部分经济将严重依赖疫情形势,包括接种进展;上调今明两年GDP增速预期和三年内PCE通胀预期;未提及购债可能如何调整及放宽银行SLR政策是否延期。点阵图显示,多数官员仍预计未来两年不会加息,但预计2023年加息者增加两人至7人,接近总人数40%。

为了以“大基建”为核心的数万亿美元规模经济复苏一揽子计划,拜登可能会启动1993年来最大规模的增税。根据白宫经济助手最新透露的情况,拜登计划对企业和富人征收更高的税,并为低收入人群提供帮助,也为中产阶级家庭(包括年收入在11万美元左右的家庭)减轻负担。3月16日周二,美国国家经济委员会副主任Bharat Ramamurti在接受彭博社采访时表示,富人群体将成为征收更高税额的目标,此外,拜登也把鼓励大型企业和跨国公司增加在美国的投资视为税收计划的目标之一。

据香港《南华早报》周三(3月17日)最新报道,美国对此前实施旅行限制的14名中方官员增加施加金融制裁,这是美国企图“报复”中方完善香港选举制度的决定。

英国国务大臣夸滕:对阿斯利康疫苗有信心,阿斯利康疫苗在英国已经成功分发。认为可以实现英国首相约翰逊提出的重启经济的目标。拒绝就欧洲对阿斯利康疫苗的做法发表评论。关于疫苗护照,我们正在就旅行进行辩论和讨论,这必须以数据为依据。

欧洲央行执委施纳贝尔:紧急抗疫购债计划(PEPP)是一个临时性的项目。此次疫情危机的经济影响可能会更加持久,我们将继续使用其他工具,以确保通胀回归到中期目标。

IEA月报:预计2021年全球原油需求量将反弹550万桶/日。由于供应仍然充足,不认为出现石油超级周期。全球石油需求在2023年之前不会恢复到疫情前水平。更强劲的经济和疫苗将在下半年增加石油需求。预计美国今年石油产出将减少18万桶/日。2月欧佩克+的减产执行率是121%。随着经济复苏和疫苗接种展开,从第一季到第四季需求将增加530万桶/日。尽管需求有所改善,但石油供过于求的情况依然存在。库存看似充沛,已积聚了大量闲置产能。

拼多多:2020年第四季度营收265.5亿元,市场预期192.16亿元,去年同期为107.93亿元。2020年年度活跃买家数7.88亿,去年同期5.852亿,超过阿里巴巴。2020年全年净利润-71.8亿元,市场预期-66.63亿元,去年同期为-69.68亿元。2020年第四季度净利润-13.6亿元,市场预期-7.18亿元,去年同期为-17.52亿元。2020年全年营收595亿元,市场预期519.56亿元,去年同期为301.42亿元。2020年第四季度商品交易总额1.67万亿元,去年同期1.0066万亿元。公司2020年及第四季度净亏损状况不及预期,拼多多董事长黄峥宣布将辞任。

经济数据

新西兰四季度GDP季环比 -1%,预期 0.2%,前值 14%。

新西兰四季度GDP同比 -0.9%,预期 0.5%,前值 0.4%。

美国FOMC利率决策(上限) 0.25%,预期 0.25%,前值 0.25%。

美国FOMC利率决策(下限) 0%,预期 0%,前值 0%。

美国3月12日当周EIA库欣地区原油库存变动 -62.4万桶,前值 52.6万桶。

美国3月12日当周EIA汽油库存变动 47.2万桶,预期 -350万桶,前值 -1186.9万桶。

美国3月12日当周EIA原油库存变动 239.6万桶,预期 270万桶,前值 1379.8万桶

美国3月12日当周EIA精炼油库存变动 25.5万桶,预期 -260万桶,前值 -550.4万桶。

美国3月12日当周EIA精炼厂设备利用率变化 7.1%,预期 5.4%,前值 13%。

美国2月营建许可环比 -10.8%,预期 -7.2%,前值 10.4%。

美国2月营建许可 168.2万户,预期 175万户,前值 188.1万户。

美国2月新屋开工 142.1万户,预期 156万户,前值 158万户。

美国2月新屋开工环比 -10.3%,预期 -1.3%,前值 -6%。

欧元区1月季调后建筑业产出环比 0.8%,前值 -3.7%。

欧元区2月调和CPI环比终值 0.2%,预期 0.2%,初值 0.2%。

欧元区1月工作日调整后建筑业产出同比 -1.9%,前值 -2.3%。

欧元区2月核心调和CPI同比终值 1.1%,预期 1.1%,初值 1.1%。

欧元区2月调和CPI同比终值 0.9%,预期 0.9%,初值 0.9%。

日本2月进口同比 11.8%,预期 12%,前值 -9.5%。

日本2月出口同比 -4.5%,预期 -0.2%,前值 6.4%。

日本2月季调后商品贸易帐 -386.84亿日元,预期 -1190亿日元,前值 3928亿日元。

日本2月末季调商品贸易帐 2174亿日元,预期 4200亿日元,前值 -3239亿日元。

本周看点

星期四  澳大利亚就业人口(人) (二月)

星期四  英国央行利率决议 (三月)

星期四  美国初请失业金人数

星期五  美国费城联储制造业指数 (三月)

星期五  澳大利亚零售销售月率(%) (月度环比) 

星期五  日本央行行长召开新闻发布会 

星期五  德国PPI月率(%) (月度环比) (二月)

星期六  日本央行利率决议

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更新于 2021年5月18日

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